Unit 头寸单位计算
用账户权益、单笔风险、N 值、止损距离和合约乘数计算海龟交易法中的头寸单位。
Unit 是海龟交易法里连接“账户风险”和“下单数量”的桥。它不是随手决定的仓位，也不是交易者觉得某个机会很好就临时放大的金额，而是根据账户权益、允许亏损、市场波动率和合约规格计算出来的一组标准化头寸。
如果说突破规则决定“什么时候可以试错”，Unit 决定的是“这一次试错最多能付出多少成本”。
Unit 解决什么问题
不同市场的价格、波动和合约规格差异很大。BTC、黄金、股指、农产品或外汇合约，即使图形看起来都在突破，它们的真实风险也不能用同一个下单数量比较。
Unit 的作用是把这些差异折算到账户风险上：
- 波动大的市场，单位头寸应该更小。
- 波动小的市场，单位头寸可以相对更大。
- 合约乘数大的市场，即使价格波动不大，真实盈亏也可能很大。
- 同一账户在亏损后，Unit 会自动缩小；在盈利后，Unit 才会随权益增长。
这让系统不会因为某个市场“看起来便宜”就买太多，也不会因为某个市场“单价很高”就误以为风险一定更大。
计算前需要准备的数据
计算 Unit 前，至少要先确定五个输入：
- 账户权益：用于承担策略风险的资金规模。
- 单笔风险比例：例如每个 Unit 愿意承担账户的某个固定比例。
- N 值或 ATR：市场近期的波动单位。
- 止损距离：入场价到系统止损价之间的距离，通常和 N 值挂钩。
- 每点价值或合约乘数：价格每变动 1 个单位，对账户盈亏的影响。
对现货市场来说，合约乘数通常可以理解为 1；对期货、永续合约或杠杆产品来说，必须看清交易所规则。很多仓位错误不是因为方向判断错，而是因为没有把合约乘数和最小下单单位算进去。
如果对 N 值或 ATR 的来源还不熟悉，可以先阅读 TR、ATR 与 N 值。
基础公式
一个简化的 Unit 计算框架是：
Unit 数量 = 账户允许亏损金额 / 每单位止损风险
其中：
账户允许亏损金额 = 账户权益 × 单笔风险比例
每单位止损风险 = 止损距离 × 每点价值
如果系统用 2N 作为初始止损距离，那么：
每单位止损风险 = 2 × N × 每点价值
公式看起来简单，但关键是输入必须一致。价格单位、合约单位、计价货币、保证金币种和账户权益必须放在同一个风险口径下，否则算出来的 Unit 只是表面精确。
数字示例
假设账户权益为 100,000，计划每个 Unit 承担 1% 风险，那么单个 Unit 允许亏损金额是 1,000。
某市场当前 N 值为 2，系统使用 2N 止损，则止损距离为 4。若每点价值为 10，则每 1 手的止损风险是：
4 × 10 = 40
理论 Unit 手数为：
1,000 / 40 = 25
这表示在不考虑滑点和手续费的理想情况下，25 手对应约 1,000 的初始风险。真实执行时通常还要向下取整，并预留滑点、手续费和极端成交误差。
加密货币里的换算细节
加密货币交易里最容易混淆的是“币本位数量、U 本位名义价值、保证金和杠杆”。
例如，一个账户有 10,000 USDT，单笔风险设为 1%，允许亏损 100 USDT。某币入场价为 50，系统止损价为 47，单个币的止损距离为 3 USDT，那么理论数量是：
100 / 3 = 33.33
如果交易所最小下单单位是 0.01，可以向下调整为 33.33 或更小。如果还要考虑滑点和手续费，可能进一步降到 32 或 33。这里的重点不是追求刚好亏 100，而是避免超过预设风险。
杠杆不会改变这笔交易“价格从 50 到 47 会亏多少”的事实。杠杆只是改变保证金占用和强平距离。用 5 倍或 10 倍杠杆时，仍然应该先按止损风险计算数量，再检查强平价是否远离系统止损。
如果要把这套计算放到永续合约、现货或币本位合约中，需要同时理解 海龟交易法适合加密货币市场吗 中提到的资金费率、强平、交易所规则和相关性问题。
小账户的现实问题
小账户经常无法精确执行原始 Unit 公式，因为最小下单单位、手续费比例和滑点会占更大影响。常见处理方式包括：
- 放弃过大的品种或过高波动的品种。
- 降低单笔风险比例，而不是用高杠杆硬凑。
- 只交易能按规则向下取整的市场。
- 接受某些信号无法执行，而不是把止损放宽。
- 记录“理论 Unit”和“实际下单数量”的差异，复盘时不要混在一起。
如果最小下单单位已经让单笔风险超过计划风险，最稳妥的选择通常是跳过，而不是把账户暴露在系统无法承受的波动里。
Unit 与加仓
Unit 不是只用于第一笔入场。海龟交易法里的加仓通常也是按 Unit 分批增加。这样做的目的，是让每次加仓都有统一的风险尺度，而不是因为价格上涨后情绪变强就越买越大。
加仓时需要重新检查三件事：
- 新增 Unit 是否仍在单品种上限内。
- 同方向、同类资产的总风险是否超标。
- 加仓后整体止损和最坏情形亏损是否仍可接受。
如果一个市场已经持有多个 Unit，再出现相关市场信号，也不能只看单笔风险。组合层面可能已经暴露在同一趋势或同一风险事件上。
常见错误
- 先决定买多少，再倒推止损。
- 只看保证金占用，不看止损触发时的真实亏损。
- 忽略合约乘数，把 1 手误认为 1 个现货单位。
- 用固定金额交易所有品种，不随波动率调整。
- 连续亏损后仍按旧账户权益计算 Unit。
- 加仓时只看浮盈，不计算回撤到止损时会还回多少。
- 用过高杠杆让强平价靠近系统止损。
这些错误的共同点，是把“交易感觉”放在“风险单位”前面。Unit 的价值就在于把顺序反过来：先定义风险，再决定数量。
执行检查清单
下单前可以按这个顺序检查：
- 账户权益是否更新。
- 单笔风险比例是否固定。
- N 值或 ATR 是否来自同一周期数据。
- 入场价和止损价是否明确。
- 每单位止损风险是否包含合约乘数。
- 理论 Unit 是否向下取整。
- 是否预留手续费和滑点。
- 加仓后总 Unit 是否超出规则。
- 相关市场总风险是否超标。
- 强平价是否远离系统止损。
与其他页面的关系
Unit 计算依赖 N 值、ATR 与头寸规模 对波动率的理解，也会影响 止损机制 和 金字塔加仓规则。读者如果刚开始学习，可以先读 头寸规模 的概览，再回到本页做细化计算。
本文只用于解释风险计算框架，不构成任何交易建议。真实市场中，滑点、手续费、流动性、交易所规则和个人执行能力都可能让结果偏离理论计算。