N, ATR y riesgo de posición
Relación entre N, ATR, volatilidad, Unit y riesgo en el método Turtle.
El método Turtle usa volatilidad para comparar riesgos entre mercados. Una cantidad fija de contratos o monedas no significa lo mismo en un mercado tranquilo que en uno muy volátil.
N está relacionado con ATR y representa el movimiento típico del mercado. Cuando N sube, cada unidad de posición contiene más riesgo de precio; cuando baja, el mismo tamaño nominal puede ser menos arriesgado.
El tamaño se calcula con capital de cuenta, riesgo permitido, N o ATR, multiplicador del instrumento y distancia al stop. La meta no es operar lo máximo posible, sino saber cuánto se arriesga antes de entrar.
Ejemplo conceptual
Si dos mercados tienen el mismo precio nominal pero uno se mueve el doble que el otro, no deberían recibir el mismo tamaño. El mercado más volátil necesita menos cantidad para representar un riesgo similar.
Riesgos que N no resuelve
N ayuda a normalizar la volatilidad, pero no elimina:
- gaps violentos;
- poca profundidad;
- liquidaciones en cascada;
- costes de financiación;
- interrupciones de exchange.
Por eso el cálculo de posición debe combinarse con filtros de liquidez y límites de cartera.